Братья Нордстром, Ливерпуль, предлагают по 23 доллара за акцию за покупку Nordstrom Inc.
Предложение уже в силе. Братья Эрик и Пит Нордстромы, наряду с другими членами семьи Nordstrom и мексиканским ритейлером Liverpool, предложили приобрести все находящиеся в обращении акции компании, которыми группа еще не владеет, по 23 доллара за акцию наличными на общую сумму 3,8 миллиарда долларов. К концу торгов в четверг цена акций Nordstrom снизилась всего на 0,18 процента, или на 0,04 доллара, до 22,75 доллара, что говорит о том, что рынок не ожидает появления более высокого предложения.
Предложение было получено специальным комитетом совета директоров Nordstrom Inc., который подтвердил его получение в среду утром. В предложении говорится, что рассмотрение вопроса о слиянии будет финансироваться за счет сочетания пролонгации акционерного капитала и денежных обязательств членов семьи Nordstrom и "Ливерпуля", а также за счет нового банковского финансирования в размере 250 миллионов долларов, при этом существующая задолженность компании останется непогашенной.
Мексиканская сеть универмагов Liverpool владела 15,76 миллионами акций Nordstrom, что на 30 июня 2024 года составляло 9,63 процента. Ливерпуль впервые приобрел акции Nordstrom в 2022 году и является крупнейшим институциональным держателем акций Nordstrom.
Специальный комитет, состоящий из независимых и незаинтересованных директоров, был сформирован в ответ на интерес, проявленный Эриком и Питом Нордстромами ранее в этом году к изучению возможной сделки. Эрик является главным исполнительным директором Nordstrom, а Пит - президентом и директором по брендам.
Братьям принадлежит примерно 9,5 процента акций, в то время как семье Нордстром принадлежит примерно треть. Семья и любые партнеры должны были бы владеть более чем 50 процентами голосующих акций, чтобы стать частными. “Специальный комитет и другие независимые директора тщательно рассмотрят это предложение в консультации с независимыми финансовыми и юридическими консультантами, чтобы определить курс действий, который наилучшим образом отвечает интересам Nordstrom и всех акционеров.
На данный момент акционерам Nordstrom не требуется никаких действий”, - говорится в заявлении комитета в среду. “Не может быть никакой уверенности в том, что компания осуществит эту сделку или другой стратегический результат, или что предлагаемая сделка будет одобрена или завершена. Компания не намерена раскрывать дальнейшие события, касающиеся этого вопроса, до тех пор, пока дальнейшее раскрытие не будет признано целесообразным или необходимым”, - заявили в комитете.
В 2017 году Нордстромы попытались сделать свою компанию частной, предложив заплатить по 50 долларов за акцию, или 8,4 миллиарда долларов, при поддержке Leonard Green & Partners. Это предложение было сочтено слишком низким и отклонено специальным комитетом правления.
Рыночная капитализация Nordstrom составляет около 3,75 миллиарда долларов. Переход на частную деятельность избавляет Nordstroms от постоянного пристального внимания Уолл-стрит и позволяет им сократить время и затраты на подготовку квартальных отчетов, организацию телефонных конференций и встреч с инвесторами.
Они будут сталкиваться с меньшим количеством проверок, гораздо меньшим количеством заинтересованных сторон и нормативных требований и смогут действовать более решительно, имея меньший круг лиц, перед которыми нужно отчитываться. У них будет больше времени, чтобы сосредоточиться на долгосрочной стратегии и провести время со своими семьями.
Частные компании могут быть менее прозрачными, поэтому конкуренты меньше знают о том, с чем они сталкиваются. “То, что семья Nordstrom сделала предложение о покупке сети универмагов, неудивительно. Что интересно, так это цена в 23 доллара за акцию, которая в значительной степени соответствует текущей цене акций”, - прокомментировал Нил Сондерс, управляющий директор GlobalData. “Отсутствие какой-либо реальной премии при обычных обстоятельствах сделало бы предложение непривлекательным.
Однако в семейной фирме динамика несколько иная, и независимому комитету предстоит определить, отвечает ли это наилучшим интересам компании и ее инвесторов. “Сами по себе члены семьи основателей, скорее всего, столкнутся с некоторыми ограничениями в отношении того, сколько они хотят платить. Однако участие ”Ливерпуля" в сделке может означать, что есть потенциал для повышения цены, что комитет вполне может рассмотреть", — добавил Сондерс. “Предложение поступило в то время, когда Nordstrom возвращается в строй после длительного периода плохой работы.
Однако бизнес по-прежнему состоит из двух частей. Подразделение универмагов сталкивается с различными структурными проблемами, в то время как подразделение недорогих стеллажей начинает демонстрировать хороший рост. Такие неоднозначные перспективы ограничат сумму, которую любая сторона готова платить”, - отметил Сондерс. Во втором квартале этого года чистая прибыль Nordstrom несколько снизилась из-за обесценения активов, связанного с решением не открывать новый центр продаж на Западном побережье.
Но чистый объем продаж увеличился на 3,4% до 3,89 млрд долларов, а сопоставимые продажи увеличились на 1. на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 финансового года. Чистая прибыль за второй квартал составила 122 миллиона долларов, или 72 цента на разводненную акцию.
Прибыль до вычета процентов и налогов достигла 190 миллионов долларов. Это сопоставимо с чистой прибылью в размере 137 миллионов долларов, или 84 центов на акцию, и EBIT в размере 192 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года. Результаты оказались лучше, чем у аналогичных универмагов, включая Macy's и Dillard's, которые ранее в этом месяце сообщили о снижении продаж во втором квартале из-за того, что потребители сдерживали расходы и чувствовали себя ущемленными инфляцией. По словам представителей Nordstroms, развитию бизнеса способствовали улучшение товаропотока, увеличение продаж по полной цене, внедрение радиочастотной идентификации, которая позволяет быстрее получать данные об инвентаризации, рост популярности частных брендов после обновления, представленного ранее в этом году, и продолжение роста в Rack, который в этом году открывает 23 магазина.
Основываясь на результатах за второй квартал, ритейлер из Сиэтла немного повысил прогноз сопоставимых продаж на 2024 год, сохранив его на прежнем уровне, до 2%, с предыдущего прогноза в 1% до 2%. Morgan Stanley &Co. LLC и Centerview Partners LLC выступают в качестве финансовых консультантов специального комитета, а Sidley Austin LLP и Perkins Coie LLP выступают в качестве юридических консультантов. Ливерпуль, краткий обзор Liverpool - это мексиканская сеть из 124 универмагов, насчитывающая 177 лет и продающая широкий ассортимент товаров по умеренным ценам, включая модную одежду, бытовую технику, товары для дома, косметические товары, парфюмерию, книги, журналы, продукты питания и другие категории. Компания Liverpool, официально именуемая El Puerto de Liverpool, S. A. B. De C. V. Perfume, является частью мексиканского конгломерата, базирующегося в Мехико.
Универмаги Liverpool занимают нишу, цены в которой выше, чем в дочерних универмагах Sears, расположенных по всей стране, и ниже, чем в высококлассных дизайнерских магазинах. -ездил по универмагам Эль-Паласио-де-Йерро. Помимо сети универмагов в Ливерпуле и пригородах, конгломерат управляет торговыми центрами, модными бутиками, страховыми компаниями и предприятиями потребительского кредитования.
Всего в Ливерпуле насчитывается около 300 магазинов. Компания также владеет крупной долей в Unicomer, розничной сети, работающей на большей части территории Латинской Америки. Ливерпуль развивает онлайн-акции и упрощает кредитование с помощью своей карты магазина, а также внедряет новые многоканальные стратегии для противодействия мятежу китайского розничного гиганта Shein..
