Estee Lauder Cos. (ELC) Прибыль за 1 квартал 2024 года: Прогноз на весь год отменен

Обновлено 31 октября в 17:41. По мере того, как Стефан де Ла Фавери готовится возглавить Estee Lauder Cos., его список дел с каждым днем становится все более сложным. Всего через день после того, как компания объявила о назначении Уильяма П. Лаудера главным исполнительным директором и сообщила об уходе с поста исполнительного председателя, группа отозвала свой годовой прогноз, сообщив о падении продаж в первом квартале 2025 года из-за проблем в Азии, и сократила дивиденды почти вдвое — с 66 центов до 35 центов.

Это привело к падению акций на 20,89 процента до 68,94 доллара. “Мы ожидаем, что в ближайшем будущем отрасль розничной торговли туристическими услугами в Китае и Азии по-прежнему будет испытывать значительный спад”, — сказал нынешний генеральный директор Фабрицио Фреда. “Учитывая сложную ситуацию в отрасли, в том числе особую сложность прогнозирования сроков стабилизации и восстановления рынка в Китае и розничной торговле туристическими услугами в Азии, а также в контексте смены руководства, мы публикуем прогноз исключительно на второй квартал и отказываемся от нашего прогноза на 2025 финансовый год”. Де Ла Фавери сменит Фреду 1 января, что примерно на шесть месяцев раньше ранее объявленной даты ухода Фреды на пенсию, что компания подтвердила в своем заявлении в среду. Реакция аналитиков на назначение де Ла Фавери была неоднозначной.

Эшли Хелганс (Ashley Helgans), аналитик Jefferies, отметила, что Де Ла Фавери, проработавшая в Lauder 13 лет, показала хорошее резюме: “Подбор внутренних сотрудников как для генерального директора, так и для финансового директора [chief financial officer] вызывает у нас опасения, что новые назначенцы могут не внести достаточно радикальных стратегических изменений для улучшения траектории развития о бизнесе.” Как сообщалось ранее, Акхил Шривастава был назначен исполнительным вице-президентом и финансовым директором с пятницы, приняв бразды правления от Трейси Трэвис. Он присоединился к Lauder в 2015 году и с тех пор занимал несколько ключевых финансовых должностей.

Совсем недавно он был старшим вице-президентом, корпоративным контролером., Оливер Чен (Oliver Chen) из TD Cowen сказал, что внутреннее продвижение генерального директора может обеспечить большую стабильность и непрерывность работы по мере сокращения штата организации. — Его опыт в области ухода за кожей и парфюмерии, а также опыт руководства такими брендами, как Estee Lauder, Jo Malone и Le Labo, могут помочь ускорить рост в этих областях как органично, так и неорганически, внутреннее продвижение может обеспечить большую стабильность и преемственность при кадровых перестановках в организации”. Во время телефонного разговора с аналитиками Фреда поддержал решение компании нанять внутреннего кандидата на должность генерального директора. “Лично я очень рад, что совет директоров в конце концов выбрал внутреннего преемника”, — сказал он, отметив, что внутренний кандидат лучше подготовлен для быстрого внесения важных изменений. “Честно говоря, у очень талантливых внутренних лидеров эта способность проявляется сильнее, чем у внешних”, — сказала Фреда. “Понимание того, как лучше распределять наши ресурсы в соответствии с масштабными мировыми тенденциями, также является характеристикой, которой должно обладать новое руководство. Мы считаем, что должны быть создателями бренда, но нам также нужны люди, которые будут действовать безотлагательно, быстро и смело, чтобы внести необходимые изменения”. Группа сообщила о чистых продажах в размере 3,36 миллиарда долларов за первый квартал, закончившийся 30 сентября, что на 4 процента меньше по сравнению с 3,52 миллиарда долларов годом ранее.

Аналитики ожидали, что объем продаж составит 3,37 миллиарда долларов. Компания обвинила ухудшение потребительских настроений в Китае в дальнейшем снижении общего уровня престижа в сфере красоты в материковом Китае и низких показателях конверсии в сфере розничной торговли в Азии и Гонконге.

Чистые продажи в Азии упали на 11 процентов. Кроме того, снижение заказов на пополнение счета в Asia travel retail повлияло на чистые продажи. Показатели Lauder сопоставимы с показателями конкурирующей компании L’Oreal, которая также пострадала от экономического спада в Китае, но продажи которой в третьем квартале выросли на 2,8 процента до 10,29 миллиарда евро. Более того, продажи L’Oreal Luxe выросли на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

И это несмотря на то, что именно в этом сегменте наибольший вес имеет Северная Азия. По словам источников, одной из самых серьезных проблем, по—видимому, является прежняя зависимость Lauder от Daigou — практики, при которой китайские потребители покупают товары по более низким ценам за рубежом и продают их со скидкой в Китае. В первом квартале Lauder отчиталась о чистом убытке в размере 156 миллионов долларов по сравнению с чистой прибылью в размере 31 миллиона долларов в предыдущем году, главным образом из-за расходов, связанных с мировыми соглашениями по судебным спорам с talcum, на общую сумму 159 миллионов долларов, включая расходы по текущим и потенциальным будущим претензиям к определенным юридическим фирмам-истцам. Это изменение также отразило расходы, связанные с Программой реструктуризации, составляющей План восстановления прибыли и роста компании. Скорректированная разводненная чистая прибыль на одну обыкновенную акцию увеличилась до 14 центов, что выше прогнозов Уолл-стрит. Во втором квартале компания Lauder ожидает, что чистые продажи органической продукции снизятся на 6-8% по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за сохраняющихся проблем в материковом Китае и в Азии.

Ожидается, что скорректированная разводненная чистая прибыль на одну обыкновенную акцию снизится на 77-60% и составит от 20 до 35 центов. Анализ данных о продажах за первый квартал показал, что объем продаж средств по уходу за кожей, составляющих основную часть бизнеса, сократился на 8%, а у La Mer и Estee Lauder — на двузначную цифру. Чистый объем продаж косметики снизился на 2%, в первую очередь у MAC и Too Faced, что частично компенсировалось Clinique.

Чистые продажи парфюмерии снизились на 1% из-за проблем в глобальном туристическом бизнесе компании, что частично компенсировалось ростом как в Азиатско-Тихоокеанском регионе, так и в целом на рынках региона EMEA. В связи с этим чистый объем продаж Tom Ford значительно снизился, что свидетельствует о слабом ритейле бренда в Северной Америке, что привело к сокращению заказов на пополнение запасов, а также о проблемах в глобальном бизнесе розничной торговли туристическими товарами. Продажи средств по уходу за волосами упали на 6%, в частности, у Aveda возникли трудности с поставками, что связано со сроками поставок и сохраняющейся нестабильностью в салонном сегменте компании в Северной Америке. Марк Астрахан из Stifel Financial Corp.

Г-н Лаудер сказал: “В разбивке по категориям результаты были неутешительными, поскольку Lauder сообщила о снижении во всех сегментах, что указывает на повсеместное сокращение доли. В целом, мы считаем, что результаты и отсутствие наглядности свидетельствуют о значительной работе и времени, необходимых новому руководству для улучшения показателей.

Мы ожидаем, что акции EL будут показывать низкие результаты”.