Глобальная распродажа акций затронула индустрию моды, розничной торговли и предметов роскоши.

В понедельник по мировому фондовому рынку пробежала дрожь, поскольку инвесторы оценивали рост процентных ставок в Японии, силу экономики США и перспективы развития искусственного интеллекта. Результатом стала распродажа, которая распространилась от Токио до Парижа и Нью-Йорка, что привело к падению цен на одежду, предметы роскоши, розничную торговлю и косметику практически по всем направлениям. Цены на модную одежду в Токио снизились на 9,6% до 36 470 иен, Mytheresa - на 6,8% до 3,71 доллара, Macy's Inc. - на 4,7% до 15,18 доллара, Salvatore Ferragamo - на 4,5% до 7,63 евро, Target Corp. - на 3,8 процента до 133,87 доллара, Nike Inc. - на 3,5 процента до 71,42 доллара, Estee Lauder Cos. - на 3,5 процента до 92,20 доллара, Burberry Group - на 3,3 процента до 7,06 фунтов стерлингов и Kering - на 2,6 процентов до 265,35 евро. Хотя мода и была вовлечена в продажи, она не была в центре внимания. В мировой системе нарастало давление, особенно в связи с тем, что инвесторы следили за тем, начнет ли, наконец, Федеральная резервная система США снижать процентные ставки, чтобы поддержать экономику, которая сейчас приходит в себя после всплеска постпандемической инфляции. На прошлой неделе уровень безработицы в США вырос до 4,3 процента — уровня, невиданного с конца 2021 года, что для многих указывает на то, что ФРС вскоре начнет действовать, чтобы не дать экономике погрузиться в рецессию. В то же время Япония, которая сохраняла низкие процентные ставки в надежде стимулировать развитие своей экономики, решила, что с нее хватит, и повысила ставки. Эти две реальности драматическим образом совпали в понедельник, когда токийский Nikkei 225 упал на 12,4 процента, лондонский FTSE 100 - на 2 процента, а S&P 500 - на 3 процента. “То, что вы видите, - это сворачивание так называемой carry trade”, - сказал Джо Брусуэлас, главный экономист RSM. “Это сделка на сумму 4 трлн долларов, в которой значительно увеличен заемный капитал”., По сути, инвесторы занимали деньги в иенах, чтобы воспользоваться низкими процентными ставками в Японии и использовать эти деньги для ставок на акции на Западе., “Японская иена выросла по отношению к доллару примерно на 18 процентов за последний месяц, что значительно удорожало долг, номинированный в иенах”, - сказал Брусуэлас. “Поэтому они распродают американские акции, чтобы погасить эти [долги]”. Хотя 4 триллиона долларов — это большие деньги, даже в контексте мирового рынка, Брусуэлас сказал, что отход от Японии не приведет к разрушению рынка. “Завтра взойдет солнце”, - сказал он. ”Мы все будем жить". И, по крайней мере, в США, похоже, что снижение процентных ставок произойдет скорее раньше, чем позже. “Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентную ставку на своем заседании 18 сентября”, - сказал Брусуэлас. “Главный вопрос в том, будет ли это снижение на 25 базисных пунктов или на 50 базисных пунктов? Потребители, скорее всего, увидят, что процентная ставка по этим кредитным картам с переменной процентной ставкой снижается.

Они смогут брать кредиты, чтобы покупать больше. Более низкие процентные ставки благоприятствуют жилищному строительству, производству и потребителям, которые, как известно, очень чувствительны к процентным ставкам. ” Несмотря на это, сейчас непростое время, когда так много денег перемещается между рынками, Федеральная резервная система вот—вот изменит курс в разгар спорных выборов в США, а инвесторы начинают остывать в отношении искусственного интеллекта - одной из главных инвестиционных тем года.

В анализе рынка, проведенном UBS, отмечается, что благоприятный эффект от ИИ “начал ослабевать, поскольку инвесторы начали терять терпение в отношении сроков монетизации .. риск концентрации в этой области возрос, и компании, занимающиеся электрификацией, добывающие медь и центры обработки данных, оказались втянутыми в этот процесс”. Это может заставить инвесторов задуматься о следующем крупном событии, хотя аналитики не ожидают, что это будет розничная торговля, где потребители проявляют осторожность, возможно, чувствуя, что остальному миру нужно успокоиться, прежде чем они снова начнут действовать.