Как компании-зомби могут (полностью) вернуться к жизни Вернуться к жизни
В “Ходячих мертвецах” Рик Граймс дает надежду посреди апокалипсиса: “Если мы начнем завтра прямо сейчас, независимо от того, что будет дальше, мы победим”. Это справедливо не только для выживших в мире, кишащем зомби, но и для предприятий, которые сами балансируют на грани превращения в зомби.
Зомби-компании - это предприятия, которые в течение трех или более лет не получали достаточной прибыли, чтобы покрыть свои долги. Они выживают исключительно за счет внешнего финансирования — их единственным спасательным кругом является возможность занимать деньги.
Хотя со стороны они могут казаться стабильными, они просто скрывают более глубокие операционные или финансовые проблемы. В последние годы количество компаний—зомби резко возросло - примерно 10% компаний в США. В настоящее время они считаются “фирмами-зомби”.
Эта концепция получила широкое распространение в Японии в 1980-х годах, когда в период экономических потрясений правительство разрешило компаниям откладывать выплаты по долгам. Вместо того, чтобы использовать приток денежных средств для реструктуризации, компании сохранили статус-кво.
Они игнорировали рентабельность, эффективность и меняющиеся потребности потребителей. Когда льготный период закончился, эти зомби оказались в еще худшем финансовом положении. Анализ Associated Press показал, что число "зомби" возросло почти до 7000 публичных компаний по всему миру — 2000 только в США. Если мы ограничим анализ компаниями, существовавшими десять лет назад, то количество компаний-зомби подскочило почти на 30 процентов. Просто взгляните на китайского гиганта недвижимости Evergrande Group.
После того, как в 2018 году Evergrande была признана лучшей риэлторской фирмой мира по стоимости, всего три года спустя она оказалась на грани краха. Несмотря на падение продаж и огромные долги, она выжила благодаря постоянной реструктуризации и государственной помощи.
Когда помощь, наконец, прекратилась, крах Evergrande вызвал шоковую волну по всему миру. Или вспомните Sears Holdings. Компания Sears, некогда являвшаяся экономическим лидером, не смогла адаптироваться к меняющимся рынкам и уклонилась от решения фундаментальных проблем. Бренд, который сформировал нацию, обанкротился в 2018 году, что привело к массовому закрытию магазинов и распродаже активов.
И снова руководители корпораций предпочли лечить симптомы, а не первопричину. Но как насчет компаний-зомби, финансовые трудности которых могут не попасть в заголовки газет? Они также представляют системный риск для всей экономики. Неэффективное использование ими ресурсов создает волновой эффект, который препятствует экономическому росту, сдерживает инновации и деформирует рынки. Когда капитал сосредоточен в непроизводительных фирмах, это лишает здоровый бизнес инвестиций, необходимых для расширения и создания рабочих мест. Искусственная конкуренция за рабочую силу может привести к росту заработной платы, что затруднит привлечение и удержание талантов процветающими компаниями. В таком случае, когда на карту поставлено так много, как вы можете определить, не проявляет ли ваша компания — или та, которую вы рассматриваете в качестве части корпоративного партнерства, — признаков превращения в компанию-зомби? Финансовая нестабильность часто является наиболее очевидным признаком.
Обратите внимание на высокий уровень долга по сравнению с собственным капиталом, когда компания с трудом справляется с его обслуживанием. Частое рефинансирование, постоянные убытки и очень низкая норма прибыли - все это тревожные сигналы. Если ваша компания не может получать достаточный доход для покрытия процентных платежей и операционных расходов, это означает, что она находится в опасном положении. Меры по сокращению расходов, такие как увольнения, замораживание заработной платы или сокращение пособий, также указывают на то, что компания, возможно, борется за то, чтобы удержаться на плаву.
Низкие показатели эффективности также вызывают беспокойство. Что касается публичных компаний, то следите за стабильно низкими показателями на фондовом рынке или снижением цены акций. Снижение продаж, сокращение доли рынка или невыполнение целевых показателей по доходам также являются индикаторами потенциальных проблем. Отсутствие инноваций может быть не менее пагубным. Стагнирующая линейка продуктов с минимальными инвестициями в исследования и разработки или постоянное отставание от конкурентов и неспособность адаптироваться к изменениям рынка могут свидетельствовать о том, что компания борется за сохранение актуальности.
Не забывайте о человеческом факторе. Низкий моральный дух сотрудников, высокая текучесть кадров (среди сотрудников и/или руководства) и отсутствие прозрачной информации от руководства о финансовом состоянии компании или планах на будущее - все это может указывать на глубинные проблемы. Наконец, рассмотрим внешние показатели.
Если ваша отрасль в целом находится в упадке, это может повлиять на стабильность вашей компании. Следите за новостями и отраслевыми аналитическими материалами, которые могут дать представление о финансовом состоянии вашей компании и ее положении на рынке в целом.
Если вы замечаете некоторые из этих признаков в своей компании, самое время более внимательно присмотреться к ее финансовому состоянию. Сотрудникам, возможно, стоит обновить свое резюме и изучить другие возможности трудоустройства. Для руководителей это четкий сигнал о том, что необходимы значительные изменения, чтобы избежать превращения в очередную поучительную историю в мире бизнеса. Если ваша компания демонстрирует признаки зомби, еще не все потеряно. Вот несколько шагов, которые вы можете предпринять, чтобы вдохнуть новую жизнь в свой бизнес.: Компании, которые реагируют подобным образом, могут изменить свою траекторию развития. Однажды я работал с производителем продуктов питания, которому грозила остановка из-за неспособности покрыть расходы.
Годовой объем продаж компании составил 120 миллионов долларов, но она теряла по 7 миллионов долларов в год, и кредитор достиг своего предела. Мы изменили операционную деятельность, чтобы сделать ее более эффективной. Мы изменили методы выхода компании на рынок, чтобы улучшить продажи и маржу, и провели анализ рентабельности продукта. Это привело к ликвидации убыточных продаж продукции на сумму почти 40 миллионов долларов. Результат был впечатляющим: в то время как компания превратилась из “зомби” стоимостью 120 миллионов долларов в предприятие стоимостью 80 миллионов долларов, она перестала терять 7 миллионов долларов и стала зарабатывать 8 миллионов долларов в год. И хотя собственники поначалу не могли смириться с уменьшением размера компании, в конечном итоге они поняли, что главное - это здоровая компания.
Как узнали герои “Ходячих мертвецов”, выживание заключается не только в том, чтобы выжить сегодня, но и в том, чтобы построить устойчивое будущее. Начиная “завтра прямо сейчас” — распознавая проблемы на ранней стадии, предпринимая решительные действия и ориентируясь на долгосрочную перспективу, — компании могут переписать свои собственные истории и внести свой вклад в создание более здоровой и эффективной экономики.
Роберт Горин - управляющий директор и руководитель практики потребительских товаров в компании Getzler Henrich &Associates LLC.
