Компания Saks сообщила, что наконец-то покупает Neiman’s: каковы последствия?
Каковы последствия объединения Saks и Neiman Marcus? После многолетних поисков и бесконечных спекуляций компания Ричарда Бейкера Hudson’s Bay Co. Компания достигла окончательного соглашения о покупке Neiman Marcus Group за общую стоимость предприятия в 2,65 миллиарда долларов, в результате чего ритейлер предметов роскоши из Далласа объединился с нью-йоркской Saks Fifth Avenue. “Я очень взволнован. Мы работали над этим более десяти лет”, — сказал Бейкер, исполнительный председатель и главный исполнительный директор HBC, в интервью WWD в среду вечером, подтвердив ранее появившиеся в СМИ сообщения о сделке. “У нас было много разговоров о покупке Neiman’s за гораздо большие деньги.
Раньше это было слишком дорого. Это не имело смысла. Случилась пандемия. Neiman’s обанкротился, но в конце концов мы пришли к тому, что смогли прийти к соглашению и сделать то, что, по нашему мнению, будет правильным для всех”. В эпоху цифровых технологий Amazon выступает инвестором в сделке, как и гигант прямых инвестиций Apollo, а также Salesforce. После завершения сделки HBC создаст компанию Saks Global, объединяющую розничные сети и объекты недвижимости, ориентированные на роскошь, включая Saks Fifth Avenue, Saks Off 5th, Neiman Marcus и Bergdorf Goodman, каждая из которых продолжит работать под своими брендами.
Марк Метрик, нынешний генеральный директор Saks, станет генеральным директором Saks Global. Бейкер сказал, что пока не готов обсуждать другие изменения в руководстве или структуре. “Мы изучим и проанализируем все таланты, которые есть во всех трех компаниях, чтобы собрать лучшую в своем классе команду”, — сказал Бейкер, имея в виду Neiman Marcus, Bergdorf Goodman и Saks.
Бейкер не стал комментировать будущее Джеффроя ван Ремдонка, генерального директора Neiman Marcus Group. Остается открытым вопрос, станет ли он частью Saks Global. Компания стоимостью 10 миллиардов долларов По данным Baker, объем продаж Saks Global составляет 10 миллиардов долларов, при этом на долю Saks приходится около 6 миллиардов долларов, а на Neiman’s — 4 миллиарда долларов. Он также сообщил, что объем продаж Neiman снизился с 2013 года, когда объем продаж компании составил 4,9 миллиарда долларов после ее покупки Ares Management и Canada Pension Plan Investment Board за 6 миллиардов долларов.
По его словам, в 2013 году оборот Saks Fifth Avenue составил 3 миллиарда долларов. В 2020 году Neiman’s обанкротился в результате обмена долга на акции с Pimco, Davidson Kempner Capital Management и Sixth Street. Исходя из цены покупки за 6 миллиардов долларов в 2013 году и совсем недавних предположений о том, что цена Neiman’s превысит 3 миллиарда долларов, можно предположить, что Saks при цене в 2,65 миллиарда долларов получила выгодную сделку. Бейкер не стал бы комментировать это, хотя у него репутация человека, который никогда не тратит слишком много денег на приобретение розничной торговли.
В состав Saks Global также войдут активы HBC в сфере недвижимости в США и Neiman Marcus Group в сфере недвижимости, что позволит создать портфель объектов торговой недвижимости стоимостью 7 миллиардов долларов в элитных торговых центрах высшего уровня. Иэн Патнэм, в настоящее время президент и главный исполнительный директор HBC Properties and Investments, станет генеральным директором Saks Global Properties and Investments.
Метрик и Патнэм будут подчиняться Бейкеру, который станет исполнительным председателем Saks Global. Кроме того, канадский бизнес HBC, в который входит TheBay. Com, универмаги Hudson’s Bay и недвижимость стоимостью 2 миллиарда долларов будут рекапитализированы и останутся отделенными от Saks Global, что “значительно сократит кредитное плечо и повысит ликвидность”, говорится в сообщении компании. Ожидается, что стоимость покупки будет покрыта за счет сочетания собственного капитала новых и существующих компаний.
Акционеры и долги. Amazon будет сотрудничать с Saks Global, чтобы “внедрять инновации в интересах клиентов и партнеров по бренду после завершения сделки”, — говорится в сообщении HBC. Это может включать в себя модернизацию логистики и цифровых технологий.
Частная инвестиционная компания Rhone Capital и связанные с ней инвестиционные структуры продолжают оставаться активными ведущими инвесторами в Saks Global. Global software investor Insight Partners, инвестор в Saks. Com, станет акционером новой компании. При закрытии сделки Salesforce также станет инвестором. Кроме того, HBC обеспечил себе 1 доллар. 15 миллиардов долларов срочного займа от инвестиционных фондов и счетов, управляемых аффилированными лицами Apollo, и 2 миллиарда долларов кредита на основе возобновляемых активов от Bank of America, ведущего андеррайтера, Citigroup, Morgan Stanley, RBC Capital Markets и Wells Fargo. “Сделка сокращает долю заемных средств объединенного предприятия, обеспечивая при этом Saks Global, на формальной основе, значительную ликвидность”, — говорится в заявлении HBC по сделке. На протяжении многих лет Saks и Neiman’s неоднократно вели переговоры о слиянии, но последние переговоры начались прошлым летом.
Еще две недели назад источники сообщали, что цена Neiman’s составляла 3,1 миллиарда долларов, но, по крайней мере, некоторые финансовые игроки, участвовавшие в сделке, были обеспокоены браком двух ритейлеров, которые все еще пытаются найти свое место в сложной розничной среде. Один из источников сказал, что Apollo хотела, чтобы в сделке был соинвестор, который “действительно поддержал бы их и встал бок о бок с ними” — и именно эту роль в конечном итоге сыграла Amazon.
Эта сделка, по-видимому, даст гиганту электронной коммерции новую точку опоры в сфере роскошной моды, в которой “магазину всего” было трудно ориентироваться, несмотря на запуск платформы Amazon Luxury Stores, посвященной высококлассному стилю. Однако многие обозреватели сомневаются, что крупные бренды класса люкс, которые продают свою продукцию Saks и Neiman’s, захотят, чтобы Amazon перевозил их товары, поскольку они годами сопротивлялись предложениям интернет-магазина. “Я думаю, что это их способ попытаться проникнуть в элитное пространство и узаконить свое вхождение в роскошь”, — сказал источник об участии Amazon. Разговоры о слиянии двух компаний, занимающихся розничной торговлей предметами роскоши, усилились, когда 11 лет назад HBC купил Saks на Пятой авеню, и Бейкер сразу же не стал скрывать, что хочет добавить в портфель Neiman Marcus Group и создать американскую империю розничной торговли предметами роскоши.
Аргументы в пользу сделки Есть все основания объединить их в одну группу. Прежде всего, за счет централизации и устранения дублирующих функций, таких как бухгалтерский учет, планирование, управление персоналом, юридические услуги и сбыт, можно было бы сэкономить миллионы долларов.
У обоих розничных брендов может быть одна команда по онлайн-закупкам, а дальнейшая консолидация и экономия могут быть связаны с закрытием некоторых магазинов и снижением арендной платы. В конечном счете, численность персонала может сократиться на несколько сотен, если не на тысячи человек.
Но когда его спросили о возможности объединения, Бейкер ответил: “Мы не планируем закрывать магазины или проводить ребрендинг. Мы планируем использовать наши объединенные ресурсы для улучшения обслуживания клиентов, персонализации, улучшения функциональности в Интернете, использования преимуществ искусственного интеллекта и создания большего количества инструментов для улучшения обслуживания наших клиентов.
У Neiman Marcus потрясающая культура продаж и потрясающие магазины с фантастической производительностью. Мы всегда восхищались этим. Так что это отличная возможность. “Жаль, что в прошлом инвестиции в Neiman’s осуществлялись не так эффективно, как следовало бы. Но в Saks мы потратили более 500 миллионов долларов на ремонт магазинов и 500 миллионов долларов инвестировали в наш цифровой бизнес.
Никто в нашей категории розничной торговли не делал ничего подобного. Мы являемся инвесторами в бизнес”. Во-вторых, это позволило бы обмениваться данными, лучшими практиками, управленческими талантами и общей клиентской базой. Возможно объединение программ лояльности. Например, за использование кредитных карт каждого розничного продавца при совершении покупок можно было бы начислять баллы, действительные как в Saks, так и в Neiman’s. В противном случае, потратив достаточную сумму в обоих магазинах, вы сможете получить доступ к мероприятиям только по приглашениям как в Saks, так и в Neiman’s. В-третьих, разница между Saks и Neiman’s может быть больше, а количество товаров, которые часто совпадают, уменьшится. Бывший исполнительный директор компании Bergdorf Goodman, которой владеет NMG, подсчитал, что среди брендов класса люкс совпадение составляет около 90 процентов. Saks уже делает акцент на более широком спектре категорий и ценовых категорий и ведет себя более агрессивно в Интернете, разделив розничную сеть на онлайн-подразделение Saks и собственный бизнес Saks Fifth Avenue, в то время как Neiman’s заявила, что переориентируется на своих самых состоятельных клиентов.
Взаимоотношения с поставщиками.
