Слияние Saks Fifth Avenue и Neiman Marcus: оценка будущего «Сакс Глобал»

Слияние Saks Fifth Avenue и Neiman Marcus: оценка будущего «Сакс Глобал»


Что ждет “Сакс Глобал» дальше? Это новая организация, которая формируется на основе окончательного соглашения о покупке Neiman Marcus Group за 2,65 миллиарда долларов с владельцем Saks HBC, которое ожидает одобрения Федеральной торговой комиссии и о котором стало известно поздно вечером в среду.

Исходя из цены покупки за 6 миллиардов долларов в 2013 году и совсем недавних предположений о том, что цена Neiman’s превысит 3 миллиарда долларов, можно предположить, что Saks при цене в 2,65 миллиарда долларов получила выгодную сделку. Ричард Бейкер, председатель правления и главный исполнительный директор HBC, отказался комментировать это, хотя у него репутация человека, который никогда не тратит слишком много средств на приобретение розничной торговли.

В эпоху цифровых технологий Amazon выступает инвестором в сделке, как и гигант прямых инвестиций Apollo, а также Salesforce. Ожидается, что стоимость покупки будет покрыта за счет сочетания собственного капитала новых и существующих акционеров и заемных средств. Amazon будет сотрудничать с Saks Global, чтобы “внедрять инновации от имени клиентов и партнеров по бренду после завершения сделки”, — говорится в сообщении HBC. Это может повлечь за собой модернизацию логистики и цифровых технологий.

Частная инвестиционная компания Rhone Capital и связанные с ней инвестиционные структуры продолжают оставаться активными ведущими инвесторами в Saks Global. Global software investor Insight Partners, инвестор в Saks. Com, станет акционером новой компании. При закрытии сделки Salesforce также выступит инвестором. Кроме того, HBC привлекла срочный кредит на сумму 1,15 миллиарда долларов от инвестиционных фондов и счетов, управляемых аффилированными лицами Apollo, и полностью возобновляемый кредит на сумму 2 миллиарда долларов от Bank of America, ведущего андеррайтера, Citigroup, Morgan Stanley, RBC Capital Markets и Wells Fargo. “Сделка сокращает долю заемных средств объединенного предприятия, обеспечивая при этом Saks Global, на формальной основе, значительную ликвидность”, — говорится в заявлении HBC по сделке.

Теперь, когда соглашение заключено, нужно о многом позаботиться, и хотя слухи о сделке ходили уже несколько месяцев, некоторые последствия заставили сотрудников и поставщиков задуматься о будущем. Слухи о бракосочетании нью-йоркской Saks и далласской Neiman Marcus усилились, когда 11 лет назад HBC купил Saks на Пятой авеню, и Бейкер сразу же не стал скрывать, что хочет добавить Neiman Marcus Group в свой портфель и создать американскую империю розничной торговли предметами роскоши. Ожидается, что FTC направит “повторный запрос” на получение информации от Saks, которая уже предоставила часть информации правительству, и Saks придется обосновать необходимость объединения, вероятно, настаивая на том, что у обоих брендов больше шансов выжить и процветать в рамках одной корпорации, а не в качестве отдельных компаний.

Компания Saks также подчеркнет, что в секторе роскоши по-прежнему существует большая конкуренция со стороны мультибрендовых веб-сайтов и брендов класса люкс, у которых есть собственные магазины и веб-сайты. Необходимо активизировать внутренние коммуникации, чтобы попытаться ослабить опасения по поводу сохранности рабочих мест и потенциальной консолидации, чтобы, по крайней мере, сотрудники были сосредоточены на своей работе.

Что касается дизайнеров и брендов, Saks необходимо рассказать о потенциальных возможностях, которые предоставляет объединенная компания, и вселить уверенность в будущее. Компания Saks разослала поставщикам и сотрудникам письма с разъяснениями по поводу сделки.

В настоящее время в руководстве компании происходят изменения. Марк Метрик, нынешний генеральный директор Saks, уже назначен генеральным директором Saks Global, при условии, что правительство даст зеленый свет на сделку. Иэн Патнэм, президент и исполнительный директор HBC Properties and Investments, станет генеральным директором Saks Global Properties and Investments. Метрик и Патнэм будут подчиняться Бейкеру, который станет исполнительным председателем Saks Global. Вероятно, планируются и другие организационные изменения, но они не будут раскрыты до завершения сделки. Марк Метрик станет генеральным директором нового подразделения Saks Global. “Я очень взволнован. Мы работали над этим более десяти лет”, — сказал Бейкер в интервью WWD в среду вечером, подтвердив ранее появившиеся в СМИ сообщения о сделке. “У нас было много разговоров о покупке Neiman’s за гораздо большие деньги. Раньше это было слишком дорого. В этом не было смысла. Случилась пандемия. Neiman’s обанкротился, но в конце концов мы пришли к тому, что смогли прийти к соглашению и сделать то, что, по нашему мнению, будет правильным для всех”. Когда его спросили о возможности объединения, Бейкер ответил: “Мы не планируем закрывать магазины или проводить ребрендинг. Мы планируем использовать наши объединенные ресурсы для улучшения обслуживания клиентов, персонализации, улучшения функциональности в Интернете, использования преимуществ искусственного интеллекта и создания большего количества инструментов для улучшения обслуживания наших клиентов.

У Neiman Marcus потрясающая культура продаж и потрясающие магазины с фантастической производительностью. Мы всегда восхищались этим. Так что это прекрасная возможность”. Бейкер сказал, что пока не готов обсуждать другие изменения в руководстве или структуре. “Мы будем изучать и анализировать все таланты, которые есть во всех трех компаниях, чтобы собрать лучшую в своем классе команду”, — сказал Бейкер, имея в виду Neiman Marcus, Bergdorf Goodman и Saks. По его словам, Saks Global тщательно проанализирует свой кадровый резерв и в будущем создаст “лучшую в своем классе” команду.

Бейкер отказался комментировать будущее Джеффроя ван Ремдонка, генерального директора Neiman Marcus Group. Остается открытым вопрос о том, станет ли ван Рамдонк частью Saks Global. В Saks Global, объединяющую активы розничной торговли и недвижимости, ориентированные на роскошь, войдут Saks Fifth Avenue, Saks Off 5th, Neiman Marcus и Bergdorf Goodman, каждая из которых продолжит работать под своими брендами, сообщает HBC. В состав Saks Global войдут активы HBC в сфере недвижимости в США и Neiman Marcus Group в сфере недвижимости, что позволит создать портфель объектов торговой недвижимости стоимостью 7 миллиардов долларов в элитных торговых центрах высшего уровня. Кроме того, канадский бизнес HBC, в который входит TheBay.

Com, универмаги Hudson’s Bay и недвижимость стоимостью 2 миллиарда долларов будут рекапитализированы и останутся отделенными от Saks Global, что “значительно сократит кредитное плечо и повысит ликвидность”, говорится в сообщении компании. По данным Baker, объем продаж Saks Global составляет 10 миллиардов долларов, при этом на долю Saks приходится около 6 миллиардов долларов, а на Neiman’s — 4 миллиарда долларов.

Он также сообщил, что объем продаж Neiman снизился с 2013 года, когда объем продаж компании составил 4,9 миллиарда долларов после ее покупки Ares Management и Canada Pension Plan Investment Board за 6 миллиардов долларов. По его словам, в 2013 году объем продаж Saks Fifth Avenue составил 3 миллиарда долларов.

В 2020 году Neiman’s обанкротилась в результате обмена долга на акционерный капитал с Pacific Investment Management Co., или PIMCO, Davidson Kempner Capital Management и Sixth Street. В 39 магазинах Saks на Пятой авеню и в 95 магазинах распродаж Saks Off 5th действуют скидки.

Saks. Com работает как отдельный бизнес, принадлежащий HBC. Neiman Marcus Group владеет 36 универмагами, двумя магазинами Bergdorf Goodman и пятью дисконтными магазинами Last Call. Покупка Neiman’s является частью волны интереса к сделкам с универмагами, которые, как правило, находятся в сложном положении, и инвесторы смотрят на старые названия новыми глазами.

Но, как и в случае с объединением Saks и Neiman Marcus, многое зависит от способности найти инвесторов, готовых поддержать сделку. Например, Arkhouse Management и Brigade Capital Management пытались купить Macy’s Inc. По сравнению с прошлым годом, и, согласно сообщениям СМИ, на этой неделе их предложенная заявка была подслащена, поскольку в марте было предложено 6,6 миллиарда долларов. Источник сообщил, что Arkhouse и Brigade ищут соинвесторов в акционерный капитал и заемное финансирование, чтобы подтвердить предложение.

Тем временем семья Нордстром ведет переговоры с частными инвесторами о приобретении Nordstrom Inc. в частные руки. На протяжении многих лет Saks и Neiman’s неоднократно вели переговоры о слиянии, но последние переговоры начались прошлым летом. Еще две недели назад источники сообщали, что цена на Neiman’s составляла 3 доллара. 1 миллиард, но, по крайней мере, некоторые финансовые игроки, участвовавшие в сделке, были обеспокоены браком двух ритейлеров, которые все еще пытаются найти свое место в сложной розничной среде. Один из источников сообщил, что Apollo хотела, чтобы в сделке был соинвестор, который “по—настоящему раскошелился и стоял бок о бок с ними” — и именно эту роль в конечном итоге сыграла Amazon.

Согласно отчетам, и Amazon, и Salesforce оказывали логистическую и технологическую поддержку Saks в течение последних нескольких лет. Эта сделка, по-видимому, даст гиганту электронной коммерции новую точку опоры в сфере роскошной моды, в которой “магазину всего” было трудно ориентироваться, несмотря на запуск платформы Amazon Luxury Stores, посвященной высококлассному стилю.

Однако многие обозреватели задаются вопросом, захотят ли крупные бренды класса люкс, которые продают свою продукцию Saks и Neiman’s, чтобы Amazon перевозил их товары, поскольку они годами сопротивлялись предложениям интернет-магазина. “Я думаю, что это их способ попытаться проникнуть в элитное пространство и узаконить свое вхождение в роскошь”, — сказал источник об участии Amazon.





Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *