SpaceX предупреждает инвесторов о возможном выпуске акций на фоне слухов о слиянии с Tesla

Компания SpaceX предупреждает инвесторов о возможном значительном выпуске акций в рамках «будущих сделок» после предстоящего первичного публичного размещения акций (IPO). Эта формулировка, добавленная в официальные документы, подогревает давние отраслевые слухи о том, что генеральный директор Илон Маск в конечном итоге планирует объединить свою космическую и ИИ-компанию с Tesla.

Новые формулировки в документах IPO

Новое положение было обнаружено в разделе о факторах риска первой официальной поправки к заявке SpaceX на IPO, которая была обнародована в прошлом месяце. Компания добавила следующее предложение в конце первого абзаца, касающегося рисков, связанных со слияниями и поглощениями:

«Компания может выпустить значительный объем акций в связи с будущими сделками».

Активность в сфере слияний и поглощений

SpaceX активно занимается слияниями и поглощениями. В прошлом году она приобрела ИИ-компанию xAI, основанную Илоном Маском, а недавно заключила соглашение с компанией Cursor, включающее опцион на покупку стартапа за 60 миллиардов долларов США акциями после IPO. Предполагается, что после привлечения заявленных 75 миллиардов долларов США в ходе листинга на бирже Nasdaq (за вычетом 20 миллиардов долларов США, предназначенных для погашения долгов xAI и X) у SpaceX могут появиться и другие объекты для поглощения.

Однако данное предупреждение, по мнению аналитиков, призвано подготовить инвесторов к возможному значительному размыванию долей, что может произойти в случае будущего объединения с Tesla.

Долгие размышления о слиянии

Илон Маск на протяжении многих лет размышлял об объединении своих компаний. Предстоящее IPO SpaceX лишь усиливает разговоры о том, что он наконец объединит свои два крупнейших актива. Слияние такого масштаба столкнется с рядом юридических и потенциальных регуляторных препятствий и, вероятно, потребует голосования акционеров Tesla.

Однако, как показали документы IPO, Илон Маск обладает подавляющим контролем над голосованием в SpaceX. По сути, он является единственным лицом, которое могло бы заблокировать сделку со стороны SpaceX.

Структура акционерного капитала SpaceX

Контроль Илона Маска над голосованием в SpaceX не будет поставлен под угрозу даже при значительном размывании долей. Перед IPO SpaceX представила три основных класса акций. Все они имеют одинаковые базовые экономические права, но различаются по правам голоса:

• Акции класса А: будут продаваться широкой публике и предоставляют один голос на акцию.
• Акции класса В: принадлежат исключительно Илону Маску и дают 10 голосов на акцию.
• Обыкновенные акции класса С: не дают права голоса. В настоящее время эти акции используются для вознаграждения топ-менеджеров, однако Илон Маск может использовать их для приобретения других компаний, не снижая своего контроля.

Кроме того, SpaceX зарезервировала акции класса D с урезанными экономическими правами. Компания пока не приняла решения о том, будут ли эти акции иметь какое-либо право голоса.