В Милане одобрено IPO Golden Goose

МИЛАН — Теперь нет никаких препятствий для первичного публичного размещения акций Golden Goose, поскольку допуск к листингу на Euronext Milan был одобрен итальянской биржей Borsa Italiana и итальянской надзорной компанией CONSOB. Как сообщалось, первый день торгов ожидается 21 июня, а диапазон цен на акции Golden Goose был установлен между 9,50 и 10,50 евро.

Это означает, что рыночная капитализация итальянской компании составит примерно от 1,69 млрд до 1,86 млрд евро. Ожидается, что период размещения акций начнется в четверг и закончится примерно во вторник. Ожидается, что окончательная цена предложения будет опубликована в среду. Целью IPO является укрепление структуры капитала группы, что позволит осуществлять инвестиции в операционную деятельность и сократить долг компании, который в прошлом году составил 480 миллионов евро.

Янмей Тан (Yanmei Tang), аналитик Third Bridge, основного исследовательского подразделения, обслуживающего частные инвестиционные компании, кредитных инвесторов, хедж-фонды и консультантов по стратегиям, сказал: “Компания Golden Goose завоевала прочную репутацию на рынке кроссовок класса люкс, а ее постоянные клиенты помогли ей оставаться сильной в течение прошедшего года и вдвое меньше, несмотря на то, что инфляция и неопределенность сильно ударили по другим брендам. Они открыли новые горизонты в мире кроссовок, предложив персонализированные шнурки в качестве дополнения, а не просто выбрасывая их в коробку.

Это необычный, но умный ход, который подчеркивает силу персонализации. ” Эксперты Third Bridge “настроены оптимистично в отношении маржи Golden Goose, видя возможности для дальнейшего повышения цен на кроссовки. Кроме того, приобретение крупнейшего производителя в Италии дает им серьезные преимущества в контроле затрат”, - продолжил Тан, имея в виду вертикально интегрированное производство "Сделано в Италии".

Все кроссовки Golden Goose изготавливаются вручную итальянскими мастерами, и, чтобы еще больше усилить контроль над производством, компания приобрела двух своих основных поставщиков, Italian Fashion Team Srl и Calzaturificio Sirio Srl, что позволило ей в 2023 году обеспечить производство примерно 50 процентов от объема продаж. “Golden Goose производит кроссовки в Италии.У Goose есть огромный потенциал для роста, если они будут выпускать не только кроссовки, но и одежду и аксессуары. Однако наши эксперты говорят, что позиционирование их бренда и обмен сообщениями должны быть более четкими”, - заявил Тан.

Навина Раджан (Navina Rajan), старший аналитик по частному капиталу в PitchBook, базирующейся в Сиэтле, сказала, что листинг Golden Goose “является еще одним примером восстановления рынка листингов, обеспеченных PE, особенно в сегменте потребительской косметики. Раджан отметил ”значительное“ IPO Puig, которое ”добавило очков для проверки настроений рынка“, и сказал, что, ”учитывая хорошие показатели других листинговых компаний в этом году, таких как Galderma и CVC, благоприятные показатели продолжают повышать приоритет большинства листинговых компаний в ходе полномасштабного европейского IPO“. конвейер, где ”Золотой гусь" соответствует профилю — высокодоходный бизнес по разумным ценам по сравнению с конкурентами". Компания Puig, владелец таких брендов, как Rabanne, Carolina Herrera и Jean Paul Gaultier, привлекла 2,6 миллиарда евро для своей семьи-основателя в первый день торгов в Барселоне в прошлом месяце, что стало крупнейшим размещением акций в Европе в 2024 году и крупнейшим в Испании с 2015 года. Отвечая на вопрос, что означает IPO Golden Goose для европейских публичных размещений акций и будущего компании, Вирджини Блот, специалист по управлению опытом работы с продуктами в Akeneo, сказала: “В отличие от брендов массового рынка, нишевые бренды, такие как Golden Goose, предлагают отличные продукты, которые удовлетворяют специфическим вкусам, укрепляя глубокие связи со своими клиентами.

Исторически сложилось так, что подобные бренды оставались частными, часто из-за опасений по поводу сохранения контроля и наследия бренда, но IPO Golden Goose может служить примером того, что публичность не обязательно ослабляет идентичность бренда. Напротив, это может обеспечить капитал, необходимый для предоставления персонализированного, аутентичного обслуживания клиентов в широком масштабе”. Компания Golden Goose привлекает молодых покупателей намеренно подчеркнутой роскошью, которая отвечает “глубоко укоренившемуся стремлению к аутентичности”.

Молодые покупатели ценят товары, которые являются не просто предметами первой необходимости, а уникальными предметами, рассказывающими историю и подчеркивающими характер, а преднамеренное несовершенство и искусственная изношенность предметов роскоши, характерных для ”обжитой" жизни, воплощают это желание". Тридцать процентов капитала Golden Goose будут размещены нынешним единственным акционером компании, Аструмом Сапой из Astrum 4 Srl &C. В 2020 году компания была приобретена фондом прямых инвестиций Permira у Carlyle Europe buyout fund. Стоимость проекта составила 1,28 миллиарда евро.

Фонды, консультируемые Invesco Advisors Inc. Обязались приобрести акции по окончательной цене предложения на сумму 100 миллионов евро, выступая в качестве основных инвесторов. Для продающего акционера и компании будет введен мораторий на 180 дней с даты размещения, а для отдельных членов руководства - на 360 дней. Главный исполнительный директор Сильвио Кампара останется на своем посту и в качестве инвестора. Фирменные кроссовки Golden Goose - "Суперзвезда", представленные в 2007 году, и с тех пор бренд выпустил более 20 новых моделей, но Campara расширяет ассортимент готовой одежды и аксессуаров. В прошлом году на долю DTC пришлось 74 процента выручки, и она включает в себя сеть из 195 магазинов с прямым управлением.

В заявлении, опубликованном ранее на этой неделе, Golden Goose, которая была основана в 2000 году, говорится, что компания придерживается стратегии роста, основанной на пяти основных принципах: продолжать развивать лидерство в производстве кроссовок, повышать узнаваемость бренда во всем мире, расширять глобальное присутствие группы, расширять опыт бренда и избирательно используйте новые категории. С 2021 по 2023 год Golden Goose сообщила о совокупном годовом росте выручки на 23%, а прибыль до вычета процентов, налогов, износа и скорректированной на амортизацию маржи составила около 34% в прошлом году.

В 2023 году объем продаж компании составил 587 млн евро, увеличившись на 18% по сравнению с 500,9 млн евро в 2022 году, скорректированный показатель EBITDA составил 200 млн евро, увеличившись на 19%, а скорректированная операционная прибыль составила 149 млн евро, увеличившись на 22%. В первом квартале текущего года выручка составила 148 миллионов евро, что на 11 процентов больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а скорректированный показатель EBITDA составил 54 миллиона евро, увеличившись на 17 процентов по сравнению с первым кварталом прошлого года.